据博亚和讯统计，本周全国生猪均价15.84 元/kg，环比上涨0.46%，同比下跌13.34%；自繁出栏亏损149.75 元/头，环比减亏3.38%，同比下降218.53%；外购养殖出栏盈利53.21 元/头，环比增加12.30%，同比增加105.59%。

　　我们观察到了5 月猪价震荡上涨，但实际涨幅不大，5 月底全国生猪均价15.69元/公斤，环比4 月底仅上涨7.8%，养殖端对后市的乐观预期在端午节前有所消散，尽管规模场继续控量挺价。上海和北京的解封并没有让孱弱的消费有所好转，长期亏损下，养殖端盼涨心理持续，政府也通过10 次收储在帮助猪价回到成本线之上，我们观察到，市场主动压栏现象仍较多，叠加近期气温升高，二次育肥出栏将近，猪价可能进一步上冲受限，考虑到仔猪补栏积极性较高，价格涨幅明显，整体 6 月猪价保持震荡上涨趋势。我们认为即将公布的5 月产能去化数据或转正，我们观察到了5 月二元母猪补栏开始增加，北方补栏积极性偏高，南方补栏相对理性，二元母猪报价涨幅加大，市场成交价格偏弱，月底规模场 50kg 左右二元母猪报价多超 1800 元/头，同时淘汰母猪价格高企，淘汰减缓，可能进一步确认了产能去化的停止，同时，近期猪价进一步的震荡可能会打压远期猪价过度上涨的预期，为生猪权益投资带来良好的助力。

（文章来源：浙商证券）