海通国际证券集团有限公司吴旖婕近期对横店东磁进行研究并发布了研究报告《行业龙头领跑磁材产业，布局光伏锂电打开新空间》，本报告对横店东磁给出增持评级，认为其目标价位为27.20元，当前股价为18.22元，预期上涨幅度为49.29%。

　　横店东磁(002056)　　磁材+新能源双轮驱动战略领跑市场，全球化市场布局迸发活力。公司围绕“做强磁性、发展新能源”的发展战略，持续深耕磁性材料+器件、光伏+锂电产业两大产业板块。公司产品已销往全球70多个国家和地区，境外收入占比超50%。2022年，公司实现营业收入194.51亿元，同比增长54.28%。归母净利16.69亿元，同比增长48.98%。　　磁材业务稳健提质，稳居龙头，下游需求稳中有升。公司深耕磁性材料行业四十多年，以横店东磁为龙头的磁性产业集群被誉为“中国磁都”。截至2022年12月31日，公司磁性材料业务具有年产22万吨铁氧体预烧料、16.2万吨永磁铁氧体、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业。　　光伏业务换档提速，加速布局，行业供需矛盾缓解，技术突破。2022年公司在中西部低成本区域开辟新的生产基地，并持续推动一期6GWTOPCon电池工厂建设。截至2022年12月31日，光伏产业具有年产8GW电池、7GW组件。2022年公司光伏产品产量约为8.3GW，产量同比增加70.35%。　　锂电业务聚焦小动力，出货量提升，下游前景广阔。2022年，公司投入研发了48V28AH两轮车锂电池组开发、INR18650-25P电动工具锂离子电池产品，为后续大项目产能释放奠定了良好的基础。截至2022年12月31日，公司具有2.5GWh锂电池的内部产能。2022年公司锂电池产量约为2.08亿支，产量同比增加46.13%。　　盈利预测与评级。由于光伏产能大幅度增加，我们预计公司2023-2025年EPS分别为1.36元、1.64元、1.98元（原预计2023年EPS为1.26元/股）。基于横店东磁2023年EPS，给予2023年20倍PE估值，给予目标价27.2元（原目标价16.60元，2021年20倍PE，+64%）。　　风险提示。全球形势不确定性，国家政策影响。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券傅鸿浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95%，其预测2023年度归属净利润为盈利20.43亿，根据现价换算的预测PE为14.73。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为26.76。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，横店东磁（002056）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

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